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ソーシャルゲーム バリュエーション

最近南場さんに会ったついでと、株を持っているので、ソーシャルゲームのバリュエーションをしてみた。最近の株価の推移をみてみると、DeNA、グリーは最近の株高の中で値を下げている。

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こういう大きく下落した株は気になるところ。マルチプルベースだが、グリー、DeNAともに割安ではないかと思う。PERが10倍前後と、メーカー並だ。そしてEBITDA倍率からみても割安感がある。Zyngaがこけたことが響いているのだろうか。グリーが下方修正したことがげんいんだろうか。

DeNAの最近の戦略を見ると、Zyngaのようにゲームだけに留まるつもりは無いようである。ECサイト(Amazon、楽天がいない食料品セグメントに注力するようだ)、音楽サービスを含めた総合モバイルサービス企業になるつもりなようだ。例えばソーシャルゲームがZyngaのように失敗したとしても、成長は鈍化しないように思う。たぶんこの2社の株はまた戻るように思う。


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by km_g | 2013-03-12 00:31 | ファイナンス